目前，前5名股票占整个标普500指数市值的24%。这与2020年大流行崩溃之前的水平完全相同。2008年，排名前5名的公司仅占标准普尔500指数市值的14%左右。2000年被广泛认为是有史以来最大的泡沫之一，排名前5的股票反映了标普500指数的约19%。市场正被一些巨头所主导。所有这些名字都是基于人工智能炒作的…
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0xUnicorn 独角兽 @0xUnicorn 交易是反人性的 一、市场和交易者力量对比悬殊 与交易者相比 市场的资本和时间是无限的 而交易者的资本 时间 精力和运气都是有限的 因而 交易者与市场的力量对比是悬殊的 交易者只能在局部、暂时、某个层面上能够取得对市场一定的优势 大部分时间 市场都是非线性的、无规律的 甚至是不适合交易的 而那些非资深交易者们 却大部分时间都在交易 正如堂吉诃德一般一次次冲向风车 最终徒劳而返甚至遍体鳞伤 交易者无法一次性成功 但可以一次性失败 二、人性的弱点 “交易是反人性的”这句话事实上不完全准确 准确的说 应该是人性的某些普遍性的弱点 体现在交易中会增大失败的可能性 比如贪婪、恐惧、患得患失、自我保护、目光短浅、懒惰、冲动、从众、迷信权威…… 格雷厄姆有位非常尊敬的投资者巴鲁克 他称巴鲁克为大人物（Great Man） 在1929年大熊市之前 巴鲁克及早撤离股市 而格雷厄姆没有撤离 几乎亏到倾家荡产 直到7年后的1935年12月才把所有的亏损弥补完毕 巴鲁克在他的书中提出了十大投资原则 其中之一就是“在买入某只证券之前 必须弄清楚一切可以弄清楚的关于这只证券的公司 公司管理和公司竞争对手的情况 以及公司的盈利状况和未来发展前景 懒惰导致我们买入标的前没有对标的进行深入理性的调查和研究 经营财务公开信息一概不看 我们叫个几十块的外卖还要看了又看 货比三家 努力搭配凑单以实现优惠券利用最大化 几万几十万买股票下决定却只需一秒钟 懒惰还导致我们从不学习相关知识 信息时代 大部分的投资理念和知识都可以在网络上找到 然而很多人在真正投资的时候 全凭热血 只需要甚至是完全没有投资经验的陌生人告诉的一个六位数代码 就无脑跟进 从众 行为金融学里叫"herding" 鲁迅先生说的“见胜兆则纷纷聚集 见败兆则纷纷逃亡”就是真实写照 人是群居性的动物 而交易却往往是需要独立的 孤独的思考 从众行为可能是根植于人类基因的选择 远古时期 一旦被群族部落所抛弃 个人是无法抵御外部恶劣的生存环境的 人们会倾向于放弃自己所掌握的信息而附和别人 即使是按理性分析他们应该采取另一种完全不同的行为 从众行为的根源 行为金融学的解释是regret-aversion bias（后悔厌
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